央行超发的货币都去哪里了

超发的货币流向了资本市场、实体经济、以及国际市场。

近年来，全球范围内，包括我国在内的许多国家央行实施了货币超发政策，以应对经济衰退、刺激经济增长。然而，这些超发的货币并未完全流入实体经济，而是呈现了多元化的流向。

首先，部分超发货币流向了资本市场。央行购买国债等金融资产，为市场注入流动性，降低了市场利率，使得资本市场的融资成本降低，吸引了大量资金进入。这些资金在资本市场进行投资，推动了股市、债市等资产价格的上涨。

其次，超发货币也部分进入了实体经济。降低融资成本、扩大信贷规模等措施，使得企业更容易获得贷款，从而增加了投资和消费。但是，由于实体经济存在一定的滞后性，以及部分行业和企业的融资需求不足，这部分货币的流动效率相对较低。

第三，超发货币还流向了国际市场。部分国家为了维持汇率稳定，不得不购买外币，从而将超发货币输出到国际市场。此外，跨境投资、贸易以及国际金融市场波动等因素，也会导致超发货币在国际市场流动。

值得注意的是，超发货币的流向并非一成不变。在不同时期，受宏观经济形势、政策导向、市场预期等因素影响，货币的流向也会发生变化。例如，在经济增长放缓时，货币更多地流向资本市场；而在经济复苏时，货币则可能更多地流入实体经济。

总之，央行超发的货币并未完全流入实体经济，而是呈现了多元化的流向。在实施货币超发政策时，需要密切关注货币的流向，以确保政策效果最大化，同时防范潜在的风险。