方差度量投资的系统风险和非系统风险

方差是衡量投资系统风险和非系统风险的重要指标。

方差作为金融分析中的一个关键工具，它能够帮助我们理解投资组合中两种主要风险类型——系统风险和非系统风险。

系统风险，也称为市场风险或不可分散风险，是指那些影响整个市场的风险，如经济衰退、通货膨胀、政策变动等。这类风险无法通过分散投资来消除，因为它们是普遍存在的。方差度量了系统风险，因为它反映了市场整体波动的大小。在计算一个资产的系统风险时，通常会使用该资产的beta系数，它是基于该资产与市场指数的协方差和方差计算得出的。

非系统风险，又称独特风险或特定风险，是指特定公司或资产特有的风险，如管理问题、产品召回、特定行业风险等。这种风险可以通过分散投资来降低，因为不同公司或资产的非系统风险往往是相互独立的。方差也在这里发挥作用，它衡量了单个资产或资产组合的波动性，从而反映出非系统风险的大小。

在投资分析中，通过比较不同资产或资产组合的方差，投资者可以评估它们的系统风险和非系统风险水平。较低的方差通常意味着较低的风险，而较高的方差则可能表明更高的风险。投资者在构建投资组合时，会寻求在系统风险和非系统风险之间找到一个平衡点，以实现风险与收益的最佳匹配。